价格战引发造车界新一轮IPO潮？

“我们会根据市场情况，密切跟踪资本市场动态，适时推进部署完成上市时点。”日前，针对极氪汽车IPO（首次公开募股）进程，极氪CEO安聪慧在极氪汽车发布会后进行了表态。

【资料图】

8月25日，证监会官网披露，对极氪智能科技控股有限公司境外发行上市备案信息予以确认。这也意味着，极氪赴美IPO正式获批。目前极氪估值接近130亿美元。也就是说，如果极氪在纽交所顺利上市，又一家千亿市值上市车企将诞生。

8月以来，汽车产业链上的资本非常活跃。8月29日，哪吒汽车官宣完成总额为70亿元的Crossover轮融资。业界猜测，这可能是哪吒汽车IPO前最后一轮融资。两天之后，阿维塔科技宣布完成B轮融资30亿元，投后估值近200亿元。

图片来源：哪吒汽车

关于这一轮IPO潮，或许与今年持续性的价格战有关。各大车企大范围的降价措施，导致企业储备资金紧张。为了获得更多的资金，造车企业们加快IPO的步伐，为持续性的价格战做准备。

按照接下来的走势，价格战还将继续。获得更多的资金储备，或许才能在新一轮的竞争中活下去。不过，IPO也并非万能药。即使企业成功上市，就意味着解决了所有问题吗？

疯狂融资，新造车企业排队IPO

8月25日，中国证券监督管理委员会在网站上公示了《关于ZEEKR Intelligent Technology Holding Limited（极氪智能科技控股有限公司） 境外发行上市备案通知书》，对极氪汽车拟发行不超过926,074,300股普通股并在美国纽约证券交易所上市的信息予以公示、备案。可见，极氪上市只是时间问题。

除了极氪汽车，哪吒汽车也在加速冲刺IPO。8月29日晚，哪吒汽车官宣，已完成总额为70亿元人民币的crossover轮融资。据天眼查显示，在本轮融资前，哪吒汽车所属公司合众新能源汽车股份有限公司已进行11次融资，算上本轮融资，哪吒汽车至今累计融资金额或超222.5亿元。此次crossover轮融资，是哪吒汽车目前融资金额最大的一轮融资。

图片来源：天眼查截图

有分析指出，crossover轮融资是为了更快让企业“上市”IPO而进行的“股权”投资，很多国外crossover轮融资后半年就可变现。此外，哪吒汽车也是目前国内头部造车新势力企业中还未上市的企业。可以猜测，哪吒汽车正在加速冲刺IPO。

作为广汽集团旗下的“新势力”，广汽埃安IPO也已经箭在弦上。上海车展期间，广汽集团总经理冯兴亚透露，广汽埃安成功完成A轮融资，投后估值超过一千亿，力争今年实现IPO。

至于IPO的最新进展，今年6月27日，广汽集团品牌公关部部长尹捷在广州市人民政府新闻办公室召开的新闻发布会上透露，广汽埃安品牌正在全力推进IPO工作。不过，7月份，在中国新能源汽车第 2000 万辆下线活动上，广汽埃安总经理古惠南则表示，埃安IPO正按计划走，最快也要到2024年。

从混改到员工持股，埃安 IPO 上市一直在不断推进。无论如何，广汽埃安IPO已经是板上钉钉的事情，唯一要做的就是静待好消息。

东风旗下的岚图汽车IPO也在稳步推进。2022年11月，岚图完成45.5亿元A轮融资之后，便不断推动B轮融资。今年6月，岚图汽车获得多家银行联合授信150亿元，业界任务，这与B轮融资密切相关。

岚图汽车CFO沈军在年中业绩媒体沟通会上透露，岚图汽车也是想尽快地实现IPO。“只要月销能到1万辆左右，我们就有IPO的条件。”按照沈军的说法，只要跨过月销万辆的门槛，岚图汽车马上就启动IPO计划。

价格战是加速IPO直接推手？

8月以来，多家造车新势力在资本市场都比较活跃，而其背后的原因可能与今年上半年持续的价格战有一定的关系。

今年3月初，湖北省开启新一轮购车政企补贴，对东风汽车旗下东风风神、东风雪铁龙、东风标致、东风日产、东风本田等多品牌多款主力车型补贴数万元。其中，“降价”9万元的东风雪铁龙C6更是被推上热搜。

东风系价格战的潘多拉盒子打开之后，更多的企业加入价格战之中。随后，上汽大众便官宣降价，降价幅度从1.5万到5万元不等，拿出37亿资金补贴旗下20款车型。此外，包括上汽荣威、广汽丰田、中国一汽、比亚迪等多家车企均发布促销政策。据不完全统计，截至3月20日，至少有30家车企官宣促销优惠政策。

大众ID.3促销海报，盖世汽车拍摄

而在新能源汽车领域，特斯拉掀起的价格战则延续至今，也导致蔚来、小鹏、问界等多个新能源品牌和诸多燃油车品牌纷纷降价跟随。6月中旬，蔚来宣布全系车型起售价减3万元，并为新购车首任车主提供整车6年或15万公里质保等用车权益，再次引起一波价格战小高潮。

8月以来，哪吒、极氪以及阿维塔等造车企业也官宣降价。8月上旬，哪吒汽车针对部分2022款纯电动车型进行了调价，共涉及5款车型，降价区间2.6-4.9万元。另一边，极氪汽车推出极氪001最新限时价格权益政策，降价幅度为3万～3.7万元。成都车展期间上市的阿维塔推出阿维塔11鸿蒙版，起售价30万元，对比老款车型相当于降价1.9万。

价格战之下，没有一家汽车可以独善其身。尽管在中汽协的调解之下，16家主流车企联合签署《汽车行业维护公平竞争市场秩序承诺书》，也并未阻止价格战的持续发酵。

对于企业来说，储备“粮草”，以便于应对接下来的价格战，成为后续的工作重点。

以极氪汽车为例，和其他新造车企业类似，“造血能力”还有所欠缺，是极氪汽车面临的状况之一。吉利汽车年中财报显示，极氪汽车2023年上半年营收为212.82亿元，同比增长141.1%。不过，上半年极氪汽车亏损8.09亿元，去年同期的期内亏损为7.59亿元，亏损同比扩大6.5%。可见，营收增加的同时，亏损也在扩大。

因此，加快IPO进度，谋求上市来获取大量资金，对极氪汽车而言是一条可行之道。证监会披露极氪汽车境外上市备案通知书，也意味其上市时间越来越近，也可以在短期内获得足够资金，应对市场竞争。

正如安聪慧所言，“极氪肯定会走向资本市场，未来我们的重点还是产品、技术、服务和围绕着智能电动生态体系的建设。”言外之意，有了足够的资金加持，产品、技术、服务和智能电动生态体系的建设，才能更加顺畅。

风险仍在，IPO并非万能药

可以推测，今年的金九银十，汽车行业的价格战依旧会十分激烈。大规模的价格战，对于企业而言是营收增长减缓，利润的让渡。寻求更多的资金活下去，至少在后续竞争中有更大的胜算。

“企业的研发压力非常大。”某新造车企业技术负责人杨兵（化名）向盖世汽车表示，智能电动汽车时代，产品更新迭代速度非常快，此外电池、电机、电控以及智能驾驶板块的研发，对于不少企业来说，几乎是从零开始，因此投入也会非常大。“说白了，就是需要钱，哪个板块都需要钱。”

在杨兵看来，依靠无法上市融资，只是依赖企业微薄的利润或者银行接待，显然无法支撑当下的研发节奏。“市场变化这么大，研发节奏一旦受到影响，就会在竞争中落后于人。逆水行舟，不进则退。”

不过，上市融资只是手段，并非目的。企业IPO也并非万能药，就算IPO成功，企业该面对的风险不会减少，需要解决的问题也不会消失。

正如杨兵所言，一些头部新势力企业赶上第一波上市潮，2020年前后便完成了上市。不过，上市之后面临的舆论压力反而更大，每次半年报、年报前后，都几乎是一次考验。

“需要注意的是，踏入资本市场之后，企业在产品投放、研发投入、销售策略等方面的问题，都会被放大。”杨兵认为，一方面，企业是在资本的加持下获得了新的发展动力，但也要注意，一旦遇到发展问题，也有可能被资本所反噬，最后形成连锁反应。一枚硬币，总会有两面性。

关键词：