赛力斯半年报的B面：华为不是万能药

8月末，各大主机厂纷纷公布自家的半年考成绩，赛力斯集团股份有限公司（以下简称赛力斯）或许是其中较为特殊的一位。

营收110.32亿元，净亏损13.44亿元

8月30日，赛力斯发布了截至6月30日的2023年上半年财报。财报数据显示，上半年赛力斯实现营业收入110.32亿元，同比减少11.14%；就利润表现来看，赛力斯上半年净亏损同比收窄了22.18%至13.44亿元。

(资料图片)

图片来源：赛力斯财报

就赛力斯方面的解释及市场分析来看，其上半年的营收下降和利润亏损主要有几点原因。

一是销量下滑。数据显示，报告期内，赛力斯整车累计产销量分别为91487辆和92163辆，同比减少26.80%和26.66%。其中，新能源汽车销量同比减少1.8%至44800辆。燃油车销量同比下滑40.83%至47363辆

在赛力斯新能源汽车销量中，问界系列车型占据重要位置。2022年，赛力斯2022年新能源汽车累计销量达13.51万辆，同比增长225.9%，其中问界旗下M5、M7年销量超7.5万辆，成为2022年新能源汽车赛道的年度黑马之一。只是到了2023年，问界销量持续下滑。乘联会销量数据显示，2023年上半年，问界M5、M5 EV、M7三款车型累计批发销量仅为23246万辆，其中问界M5销量超万辆，问界M7则销量不佳，6月销量仅剩432辆，本年累计销量为6179辆。

销量下滑还叠加着价格下降。在价格战的影响下，各大主机厂产品价格普遍下调，行业利润率处于较低水平，车企降本压力明显。赛力斯也参与其中，今年年初，问界就宣布全系车型官降2.88-3万元，这一举措并没有取得明显效果，赛力斯也提到营业收入变动主要原因在于产品售价调整。财报中，赛力斯表示第一季度汽车行业的促销导致用户存在观望情绪，以及用户对M5智驾版将在第二季度发布的预期，对现有车型的销售造成一定影响，因此上半年公司销量有所下降。

此外，还有原材料价格上涨的影响，赛力斯方面表示，公司因上年供应链紧张及原材料价格持续上涨而准备一定原材料库存，报告期内公司消化前期成本较高的原材料，毛利润率较上年同期下降。

赛力斯研发投入和销售等费用的增加也是其亏损的原因之一。今年上半年，赛力斯研发费用为6.72亿元，较上年同比增加16.03%，销量费用同比增加18.64%至17.32亿元。

据悉，销售费用变动主要原因在于产品营销及海外市场推广投入增加。研发费用的增加则来来源于其产品研发投入持续加大，重点推进智能化建设。

图片来源：赛力斯财报

在赛力斯主要控股参股公司中，除了东风小康汽车有限公司、重庆小康进出口有限公司、重庆瑞驰汽车实业有限公司，以及重庆小康机械配件有限公司利润为正外，其余皆面临亏损。

图片来源：赛力斯财报

值得注意的是，赛力斯上半年虽未扭亏为盈，但净亏损同比收窄了22.18%。赛力斯表示主要得益于其采取降本增效、经营效率提升等举措。对于下半年业绩表现，赛力斯认为随着M5智驾版及其他车型的上市，以及海外销量增加及原材料价格下降，公司下半年的销量和盈利能力有望得到改善。

华为，赛力斯的“东风”？

如何实现销量上升，是赛力斯无法避免的一个难题。2023年上半年，赛力斯燃油车销量持续下滑，近乎腰斩，新能源汽车成为赛力斯抢占市场的主力军。而谈及新能源，就离不开问界，避不开华为。

纵观赛力斯或者小康股份的发展历程，有两家关键企业对其产生了重要影响。

2003年，其与东风公司合资合作生产汽车，成立东风渝安车辆有限公司（后改名东风小康），成为国内汽车行业的首个国营加民营的车企。东风小康面包车一时风光无两，一度与五菱宏光、长安之星并称为中国微车三巨头。此后重庆小康汽车集团有限公司成立，并于2011年更名为重庆小康工业集团股份有限公司。

凭借在微型车等领域的积累，小康股份发展迅速，于2016年成功上市，在燃油车时代，小康股份借到了“东风”。那时，新能源汽车已经暗流涌动。同年，张正萍（现任赛力斯董事长）在美国成立了一家名为SF Motors的新能源汽车公司，后来更名为SERES（中文名赛力斯），只不过彼时名声不显。

真正将赛力斯带入到大众视野的，是华为。2021年4月，华为与小康股份合作打造的首款车型赛力斯华为智选SF5在上海发布，且在华为的线上线下渠道同时销售。赛力斯这个默默无名的新能源品牌从此走入大众视野，小康股份一度股价飙升。

赛力斯华为智选SF5发布之初，声势浩大，作为华为智选的首款车型，一时成为市场关注的重点，奈何销量惨淡，因为种种原因，一度落得近乎停产的局面。

可以说，华为智选与赛力斯的第一次合作，遭遇了滑铁卢，在此背景下，AITO问界品牌问世。不得不说，至少在2022年，问界是成功的，问界M5一炮而红。赛力斯品牌的知名度再一次提升，2022年8月1日，小康股份也正式更名为“赛力斯集团股份有限公司”。

针对这次合作，问界到底“姓华”还是“姓赛”一直是市场热议的话题。今年3月，AITO汽车在多个平台的宣发中，首次使用了“HUAWEI问界”的全新标语，问界车型被贴上了“HUAWEI”的标签，用于整车宣传和当做卖点。由此，华为已经亲自下场“造车”及赛力斯是否是“代工厂”的相关讨论甚嚣尘上。

但此事又迎来戏剧性的变化，3月底，华为创始人任正非签署了一份华为不造车的公告，有效期5年。“HUAWEI问界”遭到紧急撤标。今年问界的销量下滑与华为重申不造车，并撤下“HUAWEI问界”的相关标识或许有一定关系。

当然，问界销量下滑的原因是多方面的，诸如迭代产品产品力不足、口碑下滑等也是重要因素。如今问界情况不妙，难道又要重蹈SF5的覆辙？这对于华为和赛力斯双方都是很难接受的事情。

不过，问界系列与当初的赛力斯华为智选SF5还是很大不同的，现在问界品牌已经有了一定的用户基础，而且华为在汽车领域的相关技术更加成熟，问界产品矩阵也在逐渐完善。

上半年，赛力斯与华为签署深化联合业务协议，在6月底又共同成立“AITO问界销服联合工作组”，全面负责营销、销售、交付、服务、渠道等业务的端到端闭环管理，此举将对之前在交付、售后服务等环节产生的问题带来改善。

8月7日，又有消息传出，赛力斯汽车进行了新一轮组织架构调整，新成立AITO问界事业群。按计划，此次调整将进一步提高管理效率、快速响应决策，以聚焦核心业务，推动创新发展。华为和赛力斯均在想办法改变局面。

AITO问界新M7大五座版已于在成都车展首发亮相并开启小订，将于9月12日正式发布并开启交付，此前的一系列调整是赛力斯与华为为接下来新车型上市做的准备。

图片来源：AITO汽车

华为并不是赛力斯的万能药。然而也无法否认，华为在操作系统、自动驾驶等技术领域的研究，以及在用户基础、智能生态、品牌力等方面具备独特优势，有了华为赋能的赛力斯，在新能源汽车领域的确发展迅速。

但华为智选车已不是赛力斯的专属，华为在汽车市场的发展步调的在变，赛力斯也在变。

赛力斯不只有华为

华为“造车”的三大方式：标准化的零部件模式、Huawei Inside模式与智选车模式，其中智选车被认为是华为参与度最高的合作模式。

就问界的合作模式来看，除了电动化、智能化零部件等核心软硬件技术外，华为还会参与到车型设计、市场营销、工厂建设等方方面面。

在今年4月举办的中国电动汽车百人会论坛上，华为常务董事、终端BG CEO、智能汽车解决方案BU CEO余承东表示，当时华为想把“华为问界”打造成其生态品牌，让消费者选择不至于很困惑。目前是赛力斯在生产，马上还有奇瑞、北汽和江淮来一起生产。

从华为智选车与奇瑞的合作可以看出，这一计划还未成行。8月7日，余承东在微博上晒出华为智选车业务首款纯电轿跑“Luxeed”，该车由奇瑞与华为合作打造，将会第一个搭载HarmonyOS 4，在工信部近日发布的第374批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示中，也出现了带有“Luxeed”标志的智界S7，该车并未悬挂问界车标。

由此推断，问界目前仍是赛力斯专属，只是随着更多华为智选车模式的合作车型出现，会不会形成内耗，是个问题。

命运需掌握在自己手里，从赛力斯的一些动作来看，其正在从“内外”两个层面寻求突破。

一方面，赛力斯正在扩大自己的朋友圈。今年2月7日，速腾聚创宣布与赛力斯达成定点合作，将基于RS-LiDAR-M系列激光雷达助力赛力斯主力销冠车型快速改款升级，合作车型将于2023年量产上市。据推测，该车型有可能为改款赛力斯SF5。值得一提的是，华为的激光雷达产品在相关市场份额排名中也是名列前茅的。

赛力斯汽车还在不久前与博世中国签署了战略合作协议。根据协议，双方将在车辆安全系统、驾驶辅助、自动化功能、动力总成及电气化解决方案等领域的研发、新材料应用和零部件供应等方面建立战略合作关系。

另一方面，赛力斯正在不断“修炼内功”，完善自己的技术与产品体系。

其实，其研发投入的累年增高是最好的证明。赛力斯也取得了一定成果，据介绍，赛力斯基于机械层、能源层、电子电气架构层、操作系统层、整车功能应用层及云端大数据层此六层架构，打造“硬件可插拔、场景可编程、生态可随需、系统自进化”的系统架构，实现技术开发的通用化和模块化。

诸如车型开发平台——魔方平台，可同时兼容轿车、SUV、MPV等车型以及纯电、增程等动力系统；超级电驱智能技术平台DE-i，实现一个平台、多技术路线的解决方案，适用于纯电、增程等多场景、多模式，油电转换率3.35kWh/L，NVH、安全性等方面有不错表现。此外还有全域扭矩智能控制平台、智慧安全平台、智能测试平台等。

财报数据显示，截至报告期末，赛力斯拥有已获授权专利共计3,741项，2023年上半年新增已获授权专利315项，新增专利申请1,058项。

在与华为的合作中，赛力斯同样在完善自己。今年年初，余承东在接受采访时表示，“现在的赛力斯和过去已经不可同日而语。华为从工业设计、质量管控、用户体验设计、智能化等方面赋能，现在这些能力都成为了它自己的资产。”

在品牌与产品建设方面，3月30日，赛力斯集团旗下重庆赛力斯蓝电汽车有限公司正式发布全新新能源汽车品牌——蓝电。同时，蓝电品牌首款车型蓝电E5正式上市，定位电混中型SUV，蓝电E5所搭载的，是弗迪动力针对大中型SUV和轿车打造的电混方案。

8月30日晚，在赛力斯公布2023年半年报之际，其还同时宣布子公司重庆瑞驰汽车实业有限公司拟以增资扩股或股权转让的方式引进投资人，并筹划择机上市。

此外，瑞驰电动拟策划实施股权激励计划。 如后续确认为增资扩股方式，公司拟放弃对新增注册资本的优先认购权。交易完成后，预计瑞驰电动将从原公司全资子公司变更为公司联营企业。目前，赛力斯聚焦于电动乘用车业务，而瑞驰电动聚焦于电动商用车业务。

“内外兼修”的赛力斯，想来是不满足于现状的。如今，摆在赛力斯的有几件大事。

首先是拉住华为，稳住问界的盘子。很长一段时间内，问界都将是赛力斯在新能源汽车市场的桥头堡，赛力斯与华为进行深度捆绑，仍是其攻略智能电动汽车市场的重要手段。再是放大自己的声音，建立自己的品牌形象，提升赛力斯这个品牌的市场地位。

目前来看，赛力斯已经在行动中，虽然都不是太容易的事。

关键词：