新造车的“魔咒”，理想破了 环球时快讯

本土造车新势力“增收不增利”的魔咒，正在被理想汽车打破。

(资料图片)

在刚刚过去的第一季度，理想汽车交出了一份亮眼的成绩单，总营收和净利润分别达到了187.9亿元和9.34亿元。其中营收同比大增96.5%，再度创下季度新高，净利更是连续第二个季度实现正向盈利。简言之，“抠厂”再一次赚到钱了。

据悉，理想汽车也是到目前为止第一家实现盈利的本土新势力车企。

尽管如此，理想汽车CEO李想指出，对于公司而言目前市占率仍然是第一重要，但理想也不会考虑通过降价来牺牲利润换市场。

受财报利好的拉动，理想汽车股价大振，截至美东时间5月11日收盘，理想汽车股价报29.265美元/股，总市值305亿美元。而同期蔚来股价报8.45美元/股，总市值145.26亿美元，小鹏股价报10.75美元/股，总市值92.75亿美元。理想汽车总市值，已超蔚来和小鹏总和。

图片来源：富途牛牛

交付量“断层”领先，力争6月破3万

亮眼的财报，离不开在新车市场出色的表现。

今年一季度，理想汽车单季交付量达52,584辆，同比增长65.8%，在本土新造车品牌中几乎实现了“断层”领先——蔚来汽车一季度交付新车31,041辆，小鹏汽车交付18,230辆，哪吒汽车交付2.6辆，零跑汽车交付10,509辆。

这使得理想汽车第一季度的车辆销售收入高达183.3 亿元，相较于去年同期的 93.1 亿元大增 96.9%。

图片来源：理想汽车

理想L9、理想L8和理想L7均取得了不错的表现。据乘联会此前发布的一季度高端SUV零售销量排行榜，这三款车型分别排在第5位、第6位和第10位，理想汽车也是唯一上榜的本土车企，其他几乎都是传统豪华车品牌。

特别值得一提的是L7，自3月初开启交付后，4月就快速突破了1万台，由此成为理想汽车第四款单月交付破万的车型。目前，理想L7的订单量以及产能仍在快速爬坡中，预计未来交付量仍有很大提升空间。

尤其是理想L7 Air 和理想L8 Air 两款车型也已于4月份开始交付，据李想日前在业绩沟通会上透露，随着Air车型试驾车到店，订单量已经出现了明显的增长，目前理想L7和L8的Air车型已经带来了20%的增量。

基于在终端市场良好的表现，理想汽车对于二季度的业绩也做出了较为乐观的指引。预计二季度车辆交付量将在76,000辆至81,000辆之间，同比增长164.9%至182.4%；收入总额约为242.2亿元至258.6亿元，同比增长177.4%至196.1%。

其中在6月，通过二季度交付量的爬坡，理想汽车力争实现单月交付突破3万辆的目标。在刚刚过去的4月，理想已经突破了2.5万辆大关，达到了25,681辆，并实现了连续两个月交付超2万辆。

图片来源：理想汽车

产能方面，理想汽车常州工厂目前有两条产线，一条生产理想L9和理想L8，是双班制，据悉每个月能生产2万-2.5万辆新车；另外一条产线可以生产理想L7和理想L8，是单班生产，这意味着理想L8可以在两条产线上做平衡，每个月可以生产1万-1.2万辆。

因此从产能来看，是足以支撑3万辆的月交付目标的，接下来就看终端市场是否可以更给力。

需要指出的是，尽管一季度理想汽车多项财务数据创历史性新高，季度车辆毛利率其实是有所下滑的，同比约下降了1.6%。理想汽车CFO李铁指出，这主要是由于理想ONE仍在销售，对整体车辆毛利率有一定的影响。

理想汽车预计，将在上半年完成全部理想ONE的销售，届时有望剔除这部分影响。加上理想L7和Air版本车型的利润率爬坡，以及其他一些潜在因素的影响，预计全年将保持20%的毛利率目标。

市占率第一重要，但不考虑降价

对于任何一家企业，在不同的发展阶段，利润和市占率之间的权衡都是不容回避的问题。就理想汽车当前所处的阶段，李想认为——市占率第一重要。

基于此，他指出理想汽车二季度在市占率方面的一个核心目标是，把一季度在20万元以上NEV市场的市占率从11%提升到13%。

不过市占率固然重要，过去一段时间不少车企为了市占率，还频频祭出降价“杀器”，试图以利润换市场，李想表示公司目前没有降价的考虑。

“因为我们在做详细的长远规划和定价的时候，已经根据每一个车型所在的级别和尺寸，将价格定在对应价格区间里最有竞争力的价位上，价格向上浮动和向下浮动都会有问题。”谈及背后的原因，李想表示。

虽然没有对新车价格“动刀子”，过去一段时间，理想汽车一直在对组织架构及流程进行升级，包括对商业体系组织流程进行升级，以实现更高效敏捷的组织管理。

去年底，理想汽车宣布全面启动面向千亿收入规模的组织架构升级，从创业前六年的垂直职能组织管理模式转向矩阵型组织管理模式。今年4月，理想汽车正式公布了升级后的新组织架构，宣布增设两个部门，一个是“CFO办公室”，由CFO李铁负责流程、组织、财经的变革工作；还有一个是“销售与服务群组”。

图片来源：理想汽车

与此同时，理想汽车还于一季度启动了商业体系组织流程的升级。据李想介绍，其中一个比较显著的变化是，从过去的大区管理方式变成了更精细化的按省管理，并由省直接管理到门店。

“这带来的显著好处是，相对于去年四季度，我们的门店数量并没有太多增长，但单店产出及每个产品专家单人的产出都有了大幅增长，从线索到订单的转化率也获得了非常显著的提升。”李想表示。不可否认，这也为过去一段时间李想交付量稳步提升提供了重要支撑。

接下来，李想指出，尽管理想汽车目前销量增速最好的是新一线城市——因为对于30万以上的SUV市场，新一线城市拥有真正的消费主力，但三线、四线城市也将是未来的拓展重点。

为此，理想汽车在销售和服务网络上也将持续推进升级，包括持续增加新的零售中心，同步快速开展门店升级工作，对较小的店面进行规模升级；在表现和市场占有率非常好的一些城市，考虑建设大量综合店；对于四线城市，规划在汽车城开设店面，特别是大型规模的汽车城，目标在未来覆盖几乎所有的四线城市。

据统计，截至2023年4月30日，理想汽车在全国已有302家零售中心，覆盖123个城市；售后维修中心及授权钣喷中心318家，覆盖222个城市。

下一步，“双能”驱动

在新造车阵营，毋庸置疑理想汽车已经取得了令人“眼红”的成绩。

然而放眼整个国内智能电动汽车市场，其实还处于“混战”阶段，未来格局依旧存在诸多变数。理想汽车要想真正坐稳新造车的“头把交椅”，依然任重道远。

目前，理想汽车已经向下一个赛段发起猛攻。在刚刚结束的2023上海车展上，理想汽车正式发布“智能”和“电能”——“双能战略”，开启以城市 NOA 为代表的智能驾驶 3.0 时代，以及增程电动、 高压纯电并驾齐驱的新篇章。

此次沟通会上，理想汽车对于后续“双能战略”的具体推进规划，也给予了详细的介绍。在“智能”方面，理想将在6月份正式推送城市NOA的早鸟用户测试，目前早鸟用户测试的用户人群规则正在制定当中。

图片来源：理想汽车

据理想汽车总裁马东辉介绍，理想汽车首先将会根据用户早期使用高速NOA的频率，使用理想汽车智能驾驶功能的意愿以及驾驶习惯进行优先选择。在区域覆盖方面，理想的目标是今年年底向全国100个城市推送城市NOA功能，具体的推送顺序跟逻辑将与当地理想汽车车型的保有量有关。

“由于我们城市NOA的技术架构是不依赖高精地图的，从架构理论上来说，有导航地图的地方都可以使用我们的城市NOA功能。如果说用户所在城市的理想L9、理想L8 Max 以及理想L7 Max 保有量越高，行驶里程数越多，那么这个城市的数据包就越大，越有机会更早释放当地的城市NOA功能。”马东辉表示。

图片来源：理想汽车

在“电能”方面，理想汽车将坚持增程电动和高压纯电并驾齐驱，到2025年，力争形成“ 1款旗舰车型+5款增程电动车型+5款高压纯电车型”的产品布局。

其中理想汽车的首款纯电车型，据李想透露，会在今年第四季度发布，发布后用户可以到店试驾，之后开始交付，保持与理想L7、理想L8和理想L9相似的发布节奏。

据李想透露，理想汽车很早就已经开始研发高压纯电车型，在研发和供应链方面提前做了非常多的准备。最终理想汽车的目标是，让高压纯电车型能够有和增程车型相近的价格，并且获得和增程车型相近的毛利率，而无论是做增程电动还是纯电动车，理想的最终目标都是大规模取代燃油车。

这里面，李想认为有两个东西非常重要，一个是在高速路上大规模建设超充桩，让用户能体验到与燃油车接近的安全和便利性。

为此，理想汽车表示今年会大力投入对超充网络的建设，计划在2023年底之前建成300个高速充电场站，覆盖京津冀、长三角、大湾区和成渝四大经济带，并在2025年底前将充电站拓展至3000个，覆盖全国90%高速里程和一二三线主要城市。

另一个是成本问题，如何让用户以更便宜的价格买到同级别里最有竞争力的产品，而不是将这些成本都转嫁给消费者，这就涉及到有效的研发及供应链布局。

据财报数据，今年一季度理想汽车研发投入为18.5亿元。虽然比上个季度更低，李铁指出，全年理想汽车依然会保持100-120亿元左右的研发投入。

值得一提的是，理想汽车充足的现金储备也将为此提供重要支撑。据财报显示，今年一季度理想汽车自由现金流达到了67亿元；截至第一季度末，理想现金储备高达650亿元，这些都将为理想持续推进“双能战略”提供源源不断的资金支持。

从销量到业绩多维度领先，属于理想的“狂飙时代”正式开启。

关键词：