业绩下滑与反向交易问题浮现 兴证全球基金谢治宇面临压力

《投资者网》张斯文

(相关资料图)

截至2023年5月24日，兴证全球基金（以下简称“兴全基金”）旗下兴全合润基金近两年的业绩回撤受到市场关注。

据Wind统计，这只混合型基金是目前兴全基金所管理的规模最大除货币基金外最大的基金，目前基金规模为281.30亿元。

兴全合润近两年亏损幅度已达26.43%，近一年亏损6.07%，近半年亏损1.40%。而沪深300指数近两年和近一年分别下跌22.69%、2.66%；近半年上涨5.30%。

而在今年初，兴全基金还对这只基金进行了人员变动，现在看来也没有取得多大效果。2023年1月4日，公司发布公告显示，兴全合润混合基金增聘叶峰为基金经理。

多只基金规模缩水

此前，这只基金一直由“顶流”基金经理谢治宇管理近十年，任职回报高达517.37%。谢治宇是兴全基金的顶流基金经理之一，素以长跑健将著称。从任职回报来看，谢治宇曾以8年6倍回报的优秀业绩获得8次金牛奖。其旗下管理的兴全合润和兴全轻资产两只偏股型基金，均获得晨星、银河、海通等七大权威评价机构授予的最高五星评级，双双囊获“五星大满贯”。

但自去年起，谢治宇几次大幅亏损深陷质疑。

年报显示，兴全合润这只产品，2022年底基金份额总额为172.77亿份，当期基金份额减少了26.93%，利润减少92.57亿元。期末基金资产净值下降至268.06亿元，较2021年缩水66亿元。

此外，谢治宇旗下其他几只产品表现也不尽如人意。同期，兴全趋势投资、兴全合宜2022年分别亏损75.92亿元、60.47亿元；基金资产净值分别缩水93亿、80亿。目前，这两只基金的规模分别为201.61亿元、178.31亿元，规模在公司混合型基金中排名第二、第三。

不仅如此，兴证全球基金的管理规模也连续4个报告期下滑。

2022年6月30日，这家基金公司的管理规模为6018.81亿元；到去年三季度末、年末、今年一季度末，规模分别下滑至5995.55亿元、5863.19亿元、5770.31亿元。规模缩水后，这家公司的规模排名也从去年的管理规模排名第14位，下滑至第15位。

新人共管业绩仍不佳

增聘叶峰与谢治宇共管这只基金以来情况也并未好转。

新上任的基金经理叶峰自2017年7月起就职于兴证全球基金，历任研究员、基金经理助理。

据介绍，他深耕电子半导体、新能源、消费等，追求偏成长的机会。

从Wind的统计数据来看，叶峰的表现也弱于沪深300指数。

同时，他参与管理后，兴全合润基金自今年1月4日到5月23日，下跌了2.55%，同期沪深300指数上涨1.25%。

从一季报披露情况来看，兴全合润将92.47%的资产投资于股票，金额为260.98亿元；同时将5.39%的资产投资于债券，金额为15.21亿元。此外还有2.13%的资产投资于银行存款和其他资产，合计6.04亿元。

结合去年年报情况来看，一季度兴全合润对股票资产进行了加仓。2022年底，这只基金的股票资产金额为245.30亿元。

从调仓情况来看，兴全基金大举加仓了三安光电和海康威视这两只股票，分别加仓8.38亿元和6.34亿元，加仓幅度分别42.83%、49.30%。

从持仓变化来看，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份成为今年一季度新晋重仓持股，同时立讯精密、健友股份、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出重仓持股。

对于持仓，兴全合润在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94%，创业板指上涨2.25%，指数的上涨中板块分化明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

兴全基金认为，一季度这只基金维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

对单只股票反向操作

结合谢治宇所管理的另外两只基金来看，他特别偏爱海康威视和韵达股份两只股票。

据Wind统计，2023年一季度，兴全趋势投资基金重仓持股中同样包括了海康威视和韵达股份两只股票，其中这只基金还是韵达股份第6大股东。

值得注意的是，今年一季度，谢治宇针对韵达股份这只股票，在他所管理的基金中进行了“反向交易”。

结合兴全基金和韵达股份今年一季报披露，谢治宇所管理的基金中有3只基金持仓韵达股份，分别为兴全合润混合基金、兴全合宜混合基金、兴全趋势投资混合基金。

到2023年第一季度末，兴全合润混合基金持股7605.63万股，相比去年底的7393.05万股增加了212.58万股。

同时兴全合宜混合基金到今年一季度末持有韵达股份3842.63万股，相比2022年底的4030.02万股减少了187.39万股。

兴全趋势投资混合基金在去年底持股4039.97；到今年一季度披露，这只基金持有韵达股份3928.57万股，持股减少了111.40万股。

这三只基金合计持股韵达股份已达5.29%，从韵达股份的一季报披露情况来看，兴全基金这三只产品合计已成为这家上市公司的第二大股东。

自己所管理的基金对同一只股票有增有减，到底是看多还是看空韵达股份，这样的操作令投资人摸不着头脑。

有市场观点认为，这一系列操作，有反向交易嫌疑。因此，是否合规仍有待观察。

2011出版的新版的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》中指出，公司应严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司应要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，但是完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

公司应对不同投资组合，尤其是同一位投资组合经理管理的不同投资组合同日同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行监控，同时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。相关投资组合经理应对异常交易情况进行合理性解释。（思维财经出品）■

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