“连续60交易日低于1000万”将被清盘、禁止通道业务和多层嵌套……私募基金运作指引征求意见-世界球精选
(资料图片仅供参考)
私募基金运作即将迎来更全面的新一轮监管。
4月28日,中国证券投资基金业协会(下称中基协)就起草的《私募证券投资基金运作指引》(下称《运作指引》)向社会公开征求意见。
自2013年6月证券投资基金法将私募证券投资基金纳入统一规范,中基协实施登记备案以来,我国私募证券投资基金行业发展迅速,规模不断增加。截至2022年年末,中基协已登记私募证券投资基金管理人9000余家,存续私募证券投资基金9.3万只,规模5.6万亿元。私募证券投资基金交易策略逐步多元化,交易活跃,投资资产覆盖股票、基金、债券和场内外衍生品,已经成为资本市场重要的机构投资者之一。中基协结合私募证券投资基金行业实践,坚持规范发展和问题导向,起草形成《运作指引》,明确底线要求,针对重点问题予以规范,完善私募证券投资基金运作规则体系。
本次征求意见的《运作指引》共计三十二条,对私募证券投资基金募集、投资、运作管理等环节提出了规范要求。具体来看:
募集要求方面,在募集及存续门槛要求上,明确私募证券投资基金初始募集及存续规模不得低于1000万元。
今年2月,中基协发布了修订后的《私募投资基金登记备案办法》(下称《备案办法》)及配套指引,进一步明确了私募登记备案标准,其中就提出私募证券基金初始实缴募集资金规模不低于1000万元人民币。此次《运作指引》的相关要求与《备案办法》衔接。
但引发市场热议的是,基金合同中应当明确约定,除市场波动导致净值变化外,连续60个交易日出现基金资产净值低于1000万元人民币的,该私募证券投资基金进入清算流程。
有行业人士认为,《运作指引》在衔接《备案办法》募集规模的基础上,增加了存续要求,这可以有效避免《备案办法》出台后,通过募集资金后再赎回的方式备案的“壳基金”。此外,这也体现行业的“扶强除劣”趋势,中小规模的私募生存难度越来越大。
申赎管理上,为加强流动性风险管理,《运作指引》要求私募证券投资基金开放申赎频率不得高于每月一次。为引导投资者理性投资、长期投资,《运作指引》明确基金合同应当约定投资者不少于6个月的份额锁定期安排。
投资要求方面,在组合投资要求上,为引导私募证券投资基金管理人提升专业投资能力,组合投资、分散风险,要求私募证券投资基金采取资产组合的方式进行投资。单只私募证券投资基金投资于同一资产的资金,不得超过该基金净资产的25%;同一私募基金管理人管理的全部私募证券投资基金投资于同一资产的资金,不得超过该资产的25%。银行活期存款、国债、中央银行票据、政策性金融债、地方政府债券、公开募集基金等中国证监会、协会认可的投资品种除外。
《运作指引》还明确禁止多层嵌套,要求私募证券投资基金架构应当清晰、透明,不得通过设置复杂架构、多层嵌套等方式规避监管要求。私募证券投资基金投资于其他私募证券投资基金或者金融机构发行的资产管理产品的,应当明确约定所投资的私募证券投资基金或者资产管理产品不再投资除公开募集基金以外的其他私募证券投资基金或者资产管理产品。
在场外衍生品投资要求上,明确私募基金应当以风险管理、资产配置为目标开展衍生品交易,不得将衍生品交易异化为股票、债券等场内标的的杠杆融资工具,不得为不适格投资者提供通道服务,提出集中度、杠杆等要求。
运作管理要求方面,要求私募证券投资基金管理人建立健全内部制度,遵循投资者利益优先与公平交易原则,防范利益输送。对量化私募证券投资基金在交易系统安全、异常交易监控、内部管理、资料保存、产品命名等方面提出规范要求。进一步细化对私募证券投资基金投资运作(如衍生品、境外资产等特殊交易)的信息披露要求。
同时,《运作指引》明确不同规模私募证券投资基金管理人和私募证券投资基金信息报送工作要求。
《运作指引》还要求规模以上私募证券投资基金管理人定期开展压力测试、建立风险准备金制度等。具体来看,同一实际控制人控制的私募基金管理人在最近一年度末合计基金管理规模在20亿元以上的,应当持续建立健全流动性风险监测、预警与应急处置、关于预警线与止损线的风险管理制度,每季度至少进行一次压力测试。私募基金管理人应当结合市场状况和自身管理能力制定并持续更新流动性风险应急预案,明确预案触发情景、应急程序与措施等。
《运作指引》明确禁止通道业务,私募基金管理人应当对投资者资金来源的合规性进行审查,不得由投资者或其指定第三方下达投资指令或者自行负责投资运作,不得为金融机构、其他私募基金管理人,金融机构资产管理产品以及其他私募基金提供规避投资范围、杠杆约束、投资者门槛等监管要求的通道服务。
一位私募人士向期货日报记者表示,综合来看,私募监管的实际标准在向金融机构管理标准看齐,《运作指引》如果按目前征求意见稿的水平落实,执行后会快速抹平私募基金相对其他资管产品的灵活度,让资金方的投放偏好回到策略表现及管理人的整体运营和服务水平上,而非政策监管红利。这将更有利于行业的健康发展,回归管理本源。
不过,《运作指引》也给予了过渡期安排。
中基协表示,《运作指引》施行后,新备案的私募证券投资基金按照《运作指引》要求执行。同时为减少新老基金的套利空间,对存量基金针对不同情况提出差异化整改要求,并对重点条款的整改给予充分过渡期安排:
对于违反投资范围要求、开展通道业务、不符合最低存续规模等触及底线要求的存量基金,《运作指引》施行后不得新增募集规模及投资者,不得展期,新增投资活动获得须符合《运作指引》要求,合同到期后予以清算;
对于不符合《运作指引》中关于投资集中度、嵌套层数、杠杆比例、债券及衍生品交易等投资要求的,给予12个月整改过渡期,不强制要求修改基金合同;
对于《运作指引》实施后存量基金新募集的投资者要求设置不少于6个月的份额锁定期;
对于存量基金发生基金合同变更的,变更后内容应当符合《运作指引》要求;基金合同存续期限发生变化的,应当按照《运作指引》修改基金合同;
对于存量基金中无固定存续期限的私募证券投资基金,要求在《运作指引》施行后12个月内,修改基金合同,约定明确的基金存续期,以促进目前存量永续基金限期整改。
关键词:
相关阅读
-
04-29
-
04-28
推荐阅读
-
“连续60交易日低于1000万”将被清盘、禁止通道业
私募基金运作即将迎来更全面的新一轮监管。4月28日,中国证券投资基金业协会(下称中基协)就起草的《私募更多
2023-04-29 08:46:07
-
环球观察:支付宝余额宝怎么用步骤_支付宝余额宝
1、先用手机下载支付宝钱包,然后登录支付宝账户,就可以进入手机余额宝会员中心了。2、进入后,点击我的资更多
2023-04-29 07:52:18
-
环球观察:基金怎么卖出步骤_基金如何卖出步骤
基金怎么卖出步骤,基金如何卖出步骤很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧!解答:1、银行:基金购买渠更多
2023-04-29 06:42:22
-
意大利央行:意大利金融稳定风险有所增加 天天看
【意大利央行:意大利金融稳定风险有所增加】财联社4月29日电,意大利央行当地时间28日发布报告称,意大利更多
2023-04-29 06:03:41
-
南财快评:充分发挥市场作用,引导企业调整产业结
南财快评:充分发挥市场作用,引导企业调整产业结构、平衡供需关系,制造业,南财快评,产业结构,供需关系更多
2023-04-29 05:11:46
-
全球头条:四川西南航空职业学院_四川航空职业技
1、不要听楼上的,四川大学职业技术学院相当于川大成人教育学院,性质完全不一样,你要搞清楚哦。2、航空职更多
2023-04-29 03:06:31
-
罗伊斯:他人的离开不会影响我的决定,在这里退役
4月27日,多特蒙德官方宣布与队长罗伊斯续约一年,球员在续约完成后也接受了俱乐部官方的采访,再次表达了更多
2023-04-29 01:21:08
-
PHP面向对象的设计模式-工厂模式(三)
抽象工厂模式是一种更为高级的工厂模式,它可以创建多种不同类型的对象。抽象工厂模式通常由三个组件组成:更多
2023-04-28 23:15:47
时尚热图
热门标签
-
今日必看
-
精彩话题
-
资讯播报
- “连续60交易日低于1000万”将被清盘、禁止通道业务和多层嵌套……私募基金运作指引征求意见-世界球精选
- 微资讯!3月SUV市场销量TOP20:Model Y继续强势领跑,自主14款车上榜
- 罗体:维纳尔杜姆已经恢复合练,本周末罗马对米兰有望替补待命 天天短讯
- 环球观察:支付宝余额宝怎么用步骤_支付宝余额宝怎么用
- “五一”出游温馨提示④|践行文明公约,弘扬文明新风|当前动态
- 环球观察:基金怎么卖出步骤_基金如何卖出步骤
- 合水县文联开展“读书 让人生更美好”读书分享活动_全球要闻
- 意大利央行:意大利金融稳定风险有所增加 天天看热讯
- 会稽山(601579):4月28日北向资金增持13.79万股 每日速递
- 南财快评:充分发挥市场作用,引导企业调整产业结构、平衡供需关系
- 股票行情快报:金城医药(300233)4月28日主力资金净买入486.79万元
- 全球头条:四川西南航空职业学院_四川航空职业技术学院官网
- 全球观天下!澳洲海归网_关于澳洲海归网介绍
- 罗伊斯:他人的离开不会影响我的决定,在这里退役是我的愿望 全球速递
- 每三分钟买走一辆!中国人最爱的B级车,被日本人卡了脖子 当前信息
- PHP面向对象的设计模式-工厂模式(三)
- 世界今亮点!中国电信2022年光模块集采结果公示:10家厂商中标
- 雅苏共赏 飞阅江苏 | 全网寻找五一“朋友圈短视频摄影大赛”中最靓的你!
- 大唐电信2022年扭亏为盈 净利润3746万元 世界今亮点
- 摸清“畜禽”家底,助力乡村振兴
- 联合国邮票“魔发精灵变身粮食英雄”推介会举行_观点
- 2023上海车展:豪华新能源的“天花板” 静态体验迈巴赫EQS SUV
- 中超公司原董事长马成全涉嫌严重违纪违法,正接受审查调查
- “五一”旅行遇房价“狂飙”?你可以这样抵御“酒店刺客”
- 黄河流域植被覆盖度提升 “绿线”向西移动约300公里_环球速讯
- 中兴通讯与中国电信共启研发新生态 使能百业腾飞
- 什么样的反馈是积极有效的(良好反馈的特点是什么)|焦点速看
- 造车十余年,创维从商用车向乘用车冲刺|环球观焦点
- 绿地控股一季度房地产营收289亿元 销售金额272.53亿元 天天热文
- 【图解财报】网盛生意宝2022年营收4.23亿元 净利润2270.63万元
- 观天下!国泰君安: 国泰君安证券股份有限公司第六届监事会第九次会议决议公告
- 中国联通董事长刘烈宏:已落地5G+工业互联网项目超8500个 每日看点
- 天天即时:上海车展,国产电车令人忧心的四个事实与真相
- 舌苔白腻有齿痕是怎么回事_舌苔白厚有齿痕怎么回事
- 被“神化”的激光雷达,正加速上车
- 天天资讯:聚氨酯一体化成型掀起汽车内外饰新玩法
- 恺英网络今天涨停 三机构合计净买入约8285.74万元|环球快报
- 优化求职环境 行业加速监管助力辨别“招聘陷阱”|全球聚焦
- 米体:国米拒绝凯帕加入奥纳纳交易,但对查洛巴&奇克感兴趣 天天报道
- 济南机场单日航班吞吐量创新高 “五一”预计运送旅客28.7万人次
- 世界头条:全球首发 采埃孚推出用于燃料电池的电动高速空气压缩机
- Xos推出第二代Xos Hub移动充电解决方案 用于商用和乘用电动汽车
- Doona™ USA推出新型汽车座椅警报解决方案|当前独家
- 极豆科技汪奕菲:如何发挥汽车差异化价值 全球今日报
- 兴城市气象局发布大风蓝色预警【Ⅳ级/一般】【2023-04-28】
- 资讯推荐:职工养老保险未交满退休怎么办?职工养老未交满退休金怎么计算?
- 华为曹明:5G引领产业、5.5G开创未来,构筑数字经济新高度
- 百川能源:2023年第一季度净利润约1.73亿元-全球热点
- 焦点快看:“五个一百”:汇点滴凝聚感动,以平凡传递力量
- 宾利首款“旅行车”曝光!与奥迪A6同尺寸 你会买吗|环球关注
- 新款长安逸动PLUS上市 售价9.39万元
- 天天速看:基于HFQ™铝热成型,吉文打造一体式门环
- 焦点消息!一季度净利润超2021年全年,比亚迪全年锁定300万销量目标
- 仰望U8动力曝光 纯电180km/零百最快3.6s_每日资讯
- 每日头条!受益并购深蓝,长安汽车一季度净利同比增长53.65%
- 世界观点:千万消费券齐发 “迎大运·动起来”成都夏季熊猫冰雪节精彩启幕
- 固定资产非正常损失增值税
- 全球连线|海外博主畅享锦绣太原 感受千年文脉 世界热文
- 当日快讯:工信部:截至3月底,我国国内市场上监测到活跃的APP数量为261万款
- 锋线巨星可能离队 巴黎有意引进萨卡
- 佛瑞亚佛吉亚公布2023年第一季度销售业绩
- 新能源汽车车身和内外饰先进技术应用及发展趋势 环球短讯
- 五一奇妙夜,世界名画里的小木偶纷纷“复活”
- 木牛科技发布高性价比的5R方案 助力智能驾驶的科技平权
- 每日热议!铜仁联通圆满完成2023贵州铜仁·梵净山春季马拉松应急通信保障工作
- 天天快播:【消防安全】家庭用电应注意哪些细节
- 美媒:白宫回应“拜登被拍到拿小抄”,称这件事“完全正常”
- 3月英国汽车产量同比增长6.1% 环球快消息
- 【天天时快讯】108家厦企上榜福建省创新企业
- 本田申请减震座椅专利 帮助乘员提高舒适性和安全性-快讯
- 全球热消息:小型电动汽车价格有望降至燃油车型同一水平
- 实时焦点:《匹诺曹的谎言》国内媒体试玩实机公布
- 《人生路不熟》爆笑来袭 当贝投影带你开启笑翻卡车之旅
- 世界快消息!民族品牌逆袭背后:中国联通深入制造业 以点带面助力企业降本增效
- 天天新动态:现代将退出俄罗斯市场并出售当地工厂
- 世界百事通!绿美广东|小竹子撬动大产业!到2035年广东竹产业综合产值将超1200亿元
- 【新要闻】沃尔沃汽车Q1营业利润微跌,不会效仿特斯拉降价
- 戴姆勒在美国推新电动卡车品牌,与五十铃和日野竞争 焦点播报
- 【快播报】专访中国电信毕奇:打造原创基础技术,赋能云网融合基础设施建设
- 【环球新视野】掌阅科技4月28日打开涨停
- 郑州高铁基础设施段硬核举措迎战五一小长假 全球快播报
- 日本经济产业大臣:今年春夏开始排放核污染水计划不变 当前滚动
- 一季度我国免征新能源车辆购置税超212亿元
- 世界观热点:现代汽车集团Q1营业利润有望超过丰田
- 2023年3月轿车销量TOP20:比亚迪三车上榜,合资仍以油车为主 环球今头条
- 立讯精密营收利润实现两位数增长,算力需求激增加速通讯业务成长 世界滚动
- 奇安信董事长齐向东:数字中国需要安全可靠的“数字政务” 天天动态
- 中国电信柯瑞文:天翼云作为国云框架已经成型 环球新资讯
- 快看点丨《装甲核心6》8月25日正式发售 实机演示公布
- 焦点消息!北京市统一挂号平台官网_北京市挂号统一平台官网
- HRC创新技术成果汇聚JEC 2023 全球今热点
- 年内发布 中期改款宾利欧陆GT谍照曝光_世界速讯
- 焦点讯息:福瑞泰克携手德州仪器(TI)推动打造行泊一体域控制器 助力高性价比智能驾驶量产解决方案快速落地
- 《纸嫁衣4》Steam版今日发售 首发优惠价28.8元
- 如祺出行获智能网联汽车示范运营资格
- 中兴通讯亮相中国电信云生态大会 发布全系列云电脑终端|全球观天下
- 本田与GS Yuasa将投资近30亿美元建电池厂
- 焦点热门:中国电科杨军:将与生态伙伴共同打造云计算领域的国家队
- 苏州移动网络保障服务获政府感谢信
- 中国联通张文博:“工业算网”助推新型工业化发展